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　　2ღ★、原材料价格或将持续高位ღ★，上游新增产能同比有所提升ღ★，2022年ღ★，产业链利润逐步向中下游传导ღ★；

　　财联社（杭州ღ★，记者 陈抗）讯ღ★，2021年ღ★，化纤行业的市场波动性较大ღ★，效益和开工负荷呈前高后低走势ღ★。上半年ღ★，疫情稳定后的消费复苏促使下游纺织服装的需求前置ღ★，行业对市场普遍乐观ღ★，淡季开工率高ღ★；下半年ღ★，受能耗双控影响ღ★，化纤行业整体开工负荷快速下降ღ★，同时终端需求走弱ღ★，造成行业供需两弱ღ★。全年市场价格受原油价格走高影响ღ★，并伴随供需矛盾有相应的动态走高ღ★。

　　诸多行业人士向财联社记者表示ღ★，2022年ღ★，国际油价依然会在成本端对化纤市场形成一定支撑果敢网站ღ★。2021年行业新增产能ღ★，大多集中在化纤龙头企业ღ★，未来行业的集中度会进一步提高ღ★，龙头企业的规模优势会进一步巩固ღ★，低端产能将面临淘汰ღ★。

　　同时ღ★，2021年国内聚酯原料PXღ★、PTAღ★、MEG仍处于高扩产周期ღ★，天风证券研报显示ღ★，2022年PX增速PTA增速聚酯增速服装增速ღ★，上游的产能增速快于下游增速ღ★，会出现上游PX和PTA环节供应过剩ღ★、利润压缩的可能ღ★。卓创资讯聚酯分析师翟新宇告诉财联社记者ღ★，产业链利润将从原料端向中下游传导ღ★，并集中在聚酯环节ღ★。

　　化纤行业在2022年仍然面临着诸多考验ღ★，包括原材料价格的波动ღ★、下游需求缺乏动力ღ★，以及能源双控政策下ღ★，新增产能投产存在较大不确定性ღ★。

　　以原材料划分ღ★，化纤分为人造纤维和合成纤维ღ★，人造纤维包括粘胶短纤ღ★、粘胶长丝和醋酸长丝ღ★；合成纤维以石油国际新闻ღ★，ღ★、天然气和煤为原材料ღ★，常用产品包括涤纶ღ★、锦纶ღ★、腈纶和氨纶等ღ★。从产量来看ღ★，合成纤维中的涤纶（聚酯纤维）产量占整个化纤产量的80%以上ღ★，其中涤纶长丝产量占总产量的60%以上ღ★。

　　受原油价格走高影响果敢网站ღ★，上半年化纤主要产品价格较年初都有不同程度的上涨ღ★。中国化学纤维工业协会的数据显示ღ★，聚酯类的涤纶长丝POYღ★、FDYღ★、涤纶短纤上半年的价格涨幅分别为26.1%ღ★、30.3%ღ★、17.6%ღ★；锦纶类的锦纶POYღ★、锦纶FDY上涨18%ღ★；氨纶类的PTMEGღ★、40D氨纶分别上涨89.4%ღ★、83.3%ღ★。

　　下半年ღ★，能耗双控造成开工负荷急速下跌ღ★，供需矛盾引起了化纤产品价格急涨急跌ღ★，财联社记者注意到ღ★，涤纶长丝ღ★、锦纶等的价格全年高点均出现在10月中下旬ღ★，涤纶长丝DTYღ★、涤纶长丝POYღ★、涤纶长丝FDY最高价分别达到10800元/吨ღ★、9100元/吨ღ★、9800元/吨ღ★，较年初涨幅分别为43.05%ღ★、55.03%ღ★、44.12%ღ★。

　　随着限电逐渐恢复ღ★，市场也逐渐恢复ღ★，各类产品的价格有所回落ღ★。四季度化纤市场信心有所下降ღ★，需求提前收尾ღ★，不少染料织造厂提前安排了减产和放假ღ★。

　　化纤行业对上游原材料的价格波动敏感性较高ღ★，翟新宇提到ღ★，成本端是影响聚酯价格最直接的因素ღ★，PTA果敢网站ღ★、PX对聚酯产品的价格影响系数保持在0.9左右ღ★。2022年ღ★，PXღ★、PTA的价格也不太会出现剧烈波动ღ★，聚酯产品会继续受到成本端的支撑ღ★。

　　值得注意的是ღ★，今年化纤板块中的氨纶价格上升明显尊龙ag旗舰厅登录ღ★。ღ★，价差增厚ღ★，不仅是成本端PTMEG价格上涨的支撑ღ★，也因运动衣ღ★、内衣等弹性面料的市场需求增加ღ★。此外ღ★，2021年的粘胶短纤的盈利水平已优于2019年ღ★。

　　截止到12月中旬ღ★，氨纶2021年全年价差超过32000元/吨ღ★，而2020年的全年价差为14200元/吨左右ღ★。

　　从下游需求来看ღ★，2021年1-11月ღ★，国内服装鞋帽ღ★、针纺织品类商品零售额12363亿元ღ★，较去年同期增长14.9%ღ★，较2019年同期增长3%ღ★；1-11月我国纺织品服装累计出口额2852.86亿美元ღ★，同比增加7.7%ღ★，较2019年同期增加15.6%ღ★，其中纺织品累计出口额为1309.33亿美元ღ★，同比下降7.47%ღ★；服装累计出口额为1543.53亿美元尊龙凯时人生就是博!ღ★，同比增长25.09%ღ★。整体出口表现优于内需ღ★。

　　一位化工行业分析师向财联社记者表示ღ★，受下游纺织服装行业总需求持续低迷影响ღ★，整个化纤板块后续上涨趋势回落ღ★，国内服装零售整体复苏未达到年初的市场预期ღ★。财联社记者注意到尊龙凯时ღ★，ღ★，机构研报普遍认为ღ★，纺织服装行业2022年会继续保持低位增长ღ★。

　　中研网数据显示ღ★，中国化纤企业总数超过2000家ღ★，除了少数龙头企业之外ღ★，大多数企业生产规模在1-2万吨ღ★，产能分散ღ★。随着石化-化纤行业龙头企业炼化一体模式的推进ღ★，产能将进一步集中ღ★。

　　当前尊龙凯时人生就是博!ღ★，国内聚酯行业形成了以恒力石化（600346.SH）ღ★、荣盛石化（002493.SZ）果敢网站ღ★、桐昆股份（601233.SH）ღ★、恒逸石化（000703.SZ）ღ★、东方盛虹（000301.SZ）ღ★、新凤鸣(603225.SH)等龙头企业为主导ღ★，中小型企业补充的行业格局ღ★。氨纶的行业集中度也已经非常高ღ★，华峰化学（002064.SZ）ღ★、晓星氨纶ღ★、新乡化纤（000949.SZ）ღ★、诸暨华海ღ★、泰和新材（002254.SZ）五家行业龙头企业的产能占比超过65%ღ★。

　　化纤信息网的统计显示ღ★，截止2021年底ღ★，国内聚酯产能达到6536万吨ღ★，2022年预计增速可达7.6%ღ★；2021年底聚酯产量为5770万吨ღ★，2022年预计增速可达6.3%ღ★。

　　金联创数据显示ღ★，目前国内两百万吨以上聚酯企业数量为9家ღ★，产能总和为3710万吨ღ★，占国内聚酯总产能的55%左右ღ★，其中恒逸ღ★、新凤鸣ღ★、桐昆三家产能总和占比超过三分之一尊龙凯时人生就是博!ღ★。今明两年新增产能也多为龙头企业的扩产ღ★。

　　上述化工行业分析师对财联社记者表示ღ★，炼化一体化的产业链龙头企业未来优势会进一步巩固ღ★，而中小型企业的利润空间将进一步压缩ღ★，低端产能面临淘汰ღ★。

　　“今年到明年ღ★，聚酯产业链的利润会从原先的趋于平衡转为向中下游传导ღ★。前几年聚酯原料PXღ★、MEGღ★、PTA供不应求ღ★，利润都集中在上游ღ★，随着国内炼化一体的大厂扩产ღ★，供给大大宽松尊龙凯时人生就是博!ღ★，今年到明年聚酯原料的产能增速均高于聚酯产品ღ★，上游利润逐渐流向聚酯环节ღ★。”翟新宇提到ღ★，下游织造环节由于分散度过高ღ★，议价能力和产能竞争力都较低ღ★，很难享受到利润的传导ღ★。明年整个聚酯产业链的利润会集中在聚酯部分尊龙凯时人生就是博!ღ★，整体效益有所提高ღ★。

　　天风证券的研报显示ღ★，聚酯产业链纵向一体化程度加深ღ★，大厂对单一环节利润敏感度下降ღ★，根据估算尊龙凯时人生就是博!ღ★，到2023年ღ★，PX/PTA/涤纶三个环节一体化程度将分别达到52%/60%/66%ღ★。无论是在聚酯行业ღ★，还是相关的化纤品种粘胶ღ★、氨纶领域ღ★，一体化的大厂可以凭借对某个环节的掌控力ღ★，对全产业链获取可观的利润ღ★。

　　可以预见的是ღ★，民营大炼化将凭借先进产能继续维持行业领先地位ღ★，同时从规模扩张走向深加工ღ★，盈利能力继续提升ღ★。

　　在今年的中国国际化纤会议上ღ★，工业和信息化部消费品工业司司长何亚琼表示ღ★，“十四五”时期ღ★，我国化纤行业面临的机遇和挑战都有变化ღ★。化纤行业提升产业链创新发展水平ღ★，加快行业智能化数字化改造ღ★，推动发展方式绿色低碳转型ღ★。

　　在绿色循环再生的理念下尊龙凯时人生就是博!ღ★，环保再生聚酯面料ღ★，化纤生物可降解面料应运而生ღ★。例如国产运动品牌特步发布了一款聚乳酸纤维制成的T恤ღ★，1年内可以天然降解ღ★；女装品牌伊芙丽发布的新型绿色环保系列采用了RPET材料果敢网站ღ★，即再生涤纶环保面料ღ★，降低了服装生产过程中的污染排放ღ★；国产品牌海澜之家采用循环再生技术生产的再生聚酯纤维面料ღ★，比常规生产方式节省近80%的能源ღ★。

　　另外ღ★，化纤产业链上游的恒力ღ★、桐昆ღ★、新凤鸣ღ★、恒逸ღ★、盛虹ღ★、荣盛等国内的化纤龙头企业已经嗅到了环保再生纤维的商机ღ★，纷纷入局ღ★。如ღ★：盛虹子公司江苏芮邦科技在今年投产年产25万吨再生纤维及配套加弹项目ღ★。

　　化纤占我国纺织纤维加工量的比重已达84%ღ★，除服装ღ★、家纺应用外ღ★，在航空航天ღ★、国防军工ღ★、能源ღ★、交通ღ★、土木工程ღ★、海洋工程ღ★、医疗健康等诸多领域也有大量应用ღ★。随着应用领域的不断拓展ღ★，化纤行业打开了新的增长空间ღ★。

　　以芳纶纤维为例ღ★，这种新型高科技合成纤维应用领域包括国防军工ღ★、新能源汽车ღ★、5G通信等领域ღ★。芳纶龙头企业泰和新材在11月回复投资者提问时称ღ★，公司目前已有少量芳纶用于锂电隔膜涂覆ღ★。

　　从2022年聚酯投产规划的情况来看ღ★，短纤ღ★、瓶片等产品产量提升ღ★。翟新宇提到ღ★，“往年新增聚酯产能以涤纶长丝为主ღ★，现在龙头企业除了沿着产业链纵向发展之外ღ★，也注重横向产品结构拓展ღ★，聚酯产品多点开花ღ★，不再是单一的涤纶长丝ღ★，短纤ღ★、薄膜和瓶片投产增速对比往年有所提升ღ★。”

　　2021年四季度ღ★，聚酯瓶片成为聚酯产品中的一匹黑马ღ★，从11月中旬开始ღ★，聚酯瓶片利润水平攀升至1000元/吨以上ღ★，2021年年均利润187.08元/吨ღ★，在行业内属于较高水平尊龙凯时人生就是博!ღ★。

　　聚酯瓶片主要用于食品ღ★、日化ღ★、医药等包装领域ღ★，近年来ღ★，在食品饮料行业快速增长带动下ღ★，瓶片的下游需求增长动力强劲ღ★。国联证券研报显示ღ★，即便受到疫情扰动ღ★，聚酯瓶片的国内市场需求最近2年复合增速仍然达11%ღ★，叠加海外市场从疫情中逐步恢复ღ★，此后预计行业增速将超过13%ღ★。

　　数据显示ღ★，国内瓶片行业前5大生产企业集中度达77.56%ღ★，龙头话语权正不断提升ღ★，瓶片上游原料PX和MEG因扩产而供应逐渐宽松化ღ★，产业链利润将向下游移动ღ★，叠加供需错配带来的库存新低(较年初高位下跌69%)ღ★，瓶片加工价差走出低点ღ★，行业进入收获期ღ★。